شورا و پارلمان امروز به یک توافق سیاسی موقت در مورد بررسی مقررات و دستورالعمل زیرساخت بازار اروپا دست یافتند. هدف این بازنگری جذاب‌تر و انعطاف‌پذیرتر کردن چشم‌انداز پاکسازی اتحادیه اروپا، حمایت از استقلال راهبردی باز اتحادیه اروپا و حفظ ثبات مالی اتحادیه اروپا است.
خوشحالم که امروز به توافقی در مورد بررسی قوانین زیرساخت بازار اروپا دست یافتیم. این خدمات تسویه حساب بیشتری را به اروپا خواهد آورد و استقلال استراتژیک ما را افزایش می دهد. همچنین به تثبیت بازار و اطمینان از عملکرد کارآمد آن کمک خواهد کرد، که پیش نیاز یک اتحادیه بازارهای سرمایه تمام عیار است. وینسنت ون پتگم وزیر دارایی بلژیک
مقررات زیرساخت بازار اروپا (EMIR) قوانینی را در مورد مشتقات خارج از بورس (OTC)، طرف مقابل مرکزی (CCP) و مخازن تجاری وضع می کند. بررسی پیشنهادی EMIR شامل چندین اقدام قانونی برای بهبود خدمات تسویه حساب اتحادیه اروپا، به ویژه توسط ساده سازی و کوتاه کردن رویه ها, بهبود ثبات بین قوانین، تقویت نظارت ح‌ک‌چ و نیاز به فعالان بازار با اهمیت سیستمیک قابل توجه، که مشمول الف تعهد تسویه، برای داشتن یک حساب فعال عملیاتی در اتحادیه اروپا CCP.
عناصر اصلی موافقتنامه موقت
شورا و پارلمان اطمینان حاصل کردند که در عمل برای مقامات نظارتی امکان اعمال وجود دارد فرآیندهای نظارتی سادهمانند رویه های مجوز و اعتبار سنجی.
توافق موقت همکاری ها را تقویت می کند، هماهنگی و به اشتراک گذاری اطلاعات بین سرپرستان و ESMA، ضمن حصول اطمینان از تقسیم مناسب وظایف بین مقامات ملی و ESMA.
این توافقنامه همچنین نقش ESMA را تقویت می کند ارائه نقش هماهنگ کننده در شرایط اضطراری و در عین حال شفاف سازی که قدرت تصمیم گیری نهایی بر عهده مقامات ذیصلاح ملی است.
ESMA همچنین نقش رئیس مشترک دانشکده‌های نظارت را همراه با مقامات ذیصلاح ملی مربوطه، که اختیارات تصمیم‌گیری نهایی را حفظ خواهند کرد، بر عهده خواهد گرفت. علاوه بر این، ESMA در مورد آن مطلع خواهد شد و ممکن است درخواست کند که برای معاینات در محل دعوت شود و نظرات خود را در طیف گسترده ای از زمینه ها ارائه دهد.
تبلیغات
توافق موقت یک توافق محکم را تعیین می کند نیاز حساب فعال (AAR) که خواهد شد برخی از طرفین مالی و غیرمالی را ملزم به داشتن حساب در یک CCP اتحادیه اروپا می کند، که شامل عناصر عملیاتی مانند توانایی انجام معاملات طرف مقابل در صورت لزوم در کوتاه مدت و عناصر فعالیت به گونه ای است که از حساب به طور مؤثر استفاده شود.
این امر توسط تعدادی از الزامات، که باید توسط این حساب ها برآورده شود، تضمین می شود، از جمله الزامات برای طرف مقابل بالاتر از یک آستانه معین برای تسویه معاملات در مرتبط ترین زیرمجموعه های مشتقات با اهمیت سیستماتیک قابل توجه که برحسب طبقه مشتقات تعریف شده اند. اندازه و بلوغ علاوه بر این، یک مکانیسم نظارتی مشترک برای پیگیری این نیاز جدید ایجاد شده است.
مراحل بعدی
موافقتنامه سیاسی موقت قبل از طی مراحل تصویب رسمی و لازم الاجرا شدن، منوط به تصویب شورا و پارلمان است.
زمینه
اوراق مشتقه نقش مهمی در اقتصاد دارند، اما خطرات خاصی را نیز به همراه دارند. این در طول بحران مالی 2008، زمانی که ضعف های قابل توجهی در بازارهای مشتقه فرابورس آشکار شد، نشان داده شد.
در سال 2012 اتحادیه اروپا مقررات زیرساخت بازار اروپا (EMIR) را تصویب کرد. هدف این بود که:
افزایش شفافیت در بازارهای مشتقه فرابورس
کاهش ریسک اعتباری
کاهش ریسک عملیاتی
کمیسیون پیشنهادی را در 7 دسامبر 2022 ارائه کرد تا مقررات و دستورالعمل زیرساخت بازار اروپا را بررسی کند تا چشم انداز پاکسازی ما را جذاب تر کند. هدف بررسی:
ساده‌سازی و کوتاه‌تر کردن رویه‌ها برای مقامات برای تأیید فعالیت‌ها یا خدمات جدید و همچنین تغییرات در مدل‌های ریسک برای CCPها، تا آنها را برای فعالان بازار جذاب‌تر کند.
بهبود سازگاری بین قوانین مربوط به بانک ها و سایر قوانین بخش مالی. هدف از این کار اجازه دادن به شرکت‌های بیمه و صندوق‌ها برای بهره‌مندی از مشوق‌ها (مانند سرمایه پایین‌تر) هنگام تسویه حساب از طریق CCP اتحادیه اروپا است.
تقویت نظارت CCP با ایجاد تیم های نظارتی مشترک برای وظایف خاص، تسهیل نظارت بر خطرات فرامرزی اتحادیه اروپا در سراسر زنجیره تسویه توسط مقامات اتحادیه اروپا که بخشی از سیستم نظارت مالی اتحادیه اروپا هستند و اعطای اختیارات اضطراری به کمیته نظارتی CCP ESMA
الزام فعالان بازار مشمول تعهد تسویه حساب برای تسویه بخشی از محصولاتی که توسط ESMA از طریق حساب‌های فعال در CCPهای اتحادیه اروپا دارای اهمیت سیستمی قابل توجهی هستند.
افزایش قدرت ناظران بانک‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری برای رسیدگی به ریسک تمرکز در معرض CCPها
ساده‌سازی ارزیابی‌های هم ارزی تحت EMIR که در آن خطرات مربوط به تسویه حساب در کشور ثالث به‌ویژه کم است.
EU Reporter مقالاتی را از منابع مختلف خارجی منتشر می کند که طیف وسیعی از دیدگاه ها را بیان می کند. مواضع اتخاذ شده در این مقالات لزوماً موضع EU Reporter نیست.
