اقدامات جدید برای بازگرداندن اعتماد به نفس در معیارهای زیر LIBOR و رسوایی EURIBOR

کمیسیون اروپا امروز (18 سپتامبر) پیش نویس قانون را برای کمک به بازگرداندن اعتماد به نفس در یکپارچگی معیارها پیشنهاد کرده است. معیار یک شاخص (اندازه گیری آماری) است که از یک مجموعه نماینده داده های اساسی محاسبه می شود ، که به عنوان قیمت مرجع برای یک ابزار مالی یا قرارداد مالی یا برای اندازه گیری عملکرد صندوق سرمایه گذاری استفاده می شود. قوانین جدید باعث تقویت استحکام و قابلیت اطمینان معیارها ، تسهیل در پیشگیری و تشخیص دستکاری آنها و روشن شدن مسئولیت و نظارت بر معیارهای مقامات می شود. آنها مکمل پیشنهادات کمیسیون ، توافق شده توسط پارلمان و شورای اروپا در ژوئن 2013 ، برای دستکاری در معیارها به یک تخلف در مورد سوء استفاده از بازار ، مشمول جریمه های شدید اداری می شوند (نگاه کنید به یادداشت / 13 / 774).

دستکاری نرخ پیشنهادی بین بانکی لندن (LIBOR) و نرخ پیشنهادی بین بانکی بین یورو (EURIBOR) منجر به جریمه چند میلیون یورویی در چندین بانک در اروپا و آمریکا شده است و ادعاهای مربوط به دستکاری کالاها (به عنوان مثال نفت ، گاز و سوخت های زیستی ) و معیارهای نرخ ارز نیز در حال بررسی است. قیمت ابزارهای مالی به ارزش تریلیون یورو به معیارها بستگی دارد و میلیون ها وام مسکن مسکونی نیز به آنها مرتبط است. در نتیجه ، دستکاری معیار می تواند ضررهای قابل توجهی برای مصرف کنندگان و سرمایه گذاران ایجاد کند ، اقتصاد واقعی را تحریف کند و اعتماد به نفس بازار را تضعیف کند.

میشل بارنیه ، کمیسر بازار داخلی گفت: "معیارها در قلب سیستم مالی قرار دارند: آنها برای بازارهای ما و همچنین وام مسکن و پس انداز میلیون ها شهروند ما بسیار مهم هستند ، اما تا کنون آنها تا حد زیادی غیرقابل کنترل و بدون نظارت بوده اند. اعتماد بازار با رسوایی ها و ادعاهای دستکاری معیار تضعیف شده است. این نمی تواند ادامه یابد: ما باید اعتماد را دوباره بسازیم. پیشنهادات امروز برای اولین بار اطمینان می دهد که همه ارائه دهندگان معیار باید مجاز و تحت نظارت باشند. آنها شفافیت را افزایش داده و با تضاد منافع مقابله می کنند. در نتیجه ، یکپارچگی و تداوم و کیفیت معیارهای کلیدی تضمین می شود. "

عناصر اصلی گزارهl

این پیشنهاد مطابق با اصولی است که اخیراً در سطح بین المللی توسط سازمان بین المللی کمیسیون های بورس اوراق بهادار (IOSCO) به توافق رسیده و طیف گسترده ای از معیارها را در بر می گیرد ، نه تنها معیارهای نرخ بهره مانند LIBOR بلکه معیارهای کالایی را به عنوان مثال می توان در نظر گرفت. این کلیه معیارهایی را که برای مرجع ابزارهای مالی پذیرفته شده در تجارت یا معامله در یک مکان تنظیم شده استفاده می شود ، مانند مشتقات انرژی و ارز ، مواردی را که در قراردادهای مالی استفاده می شود ، مانند رهن و مواردی که برای سنجش عملکرد سرمایه گذاری استفاده می شود ، در بر می گیرد. منابع مالی. این سازمان می کوشد تا در هر مرحله از تولید و استفاده از معیارها ، به کاستی های احتمالی بپردازد.

هدف نهایی اطمینان از یکپارچگی معیارها با تضمین عدم وجود تضاد منافع است ، که آنها واقعیت اقتصادی مورد نظر را برای سنجش منعکس می کنند و به درستی از آنها استفاده می شوند.

به ویژه پیشنهاد:

تبلیغات

• حاکمیت و کنترل بر روند معیار را بهبود می بخشد.

  فعالیت تهیه معیارها تحت مجوز قبلی و نظارت مستمر در سطح ملی و اروپا خواهد بود. این پیشنهاد مستلزم آن است که مدیران در صورت امکان از درگیری منافع اجتناب کنند و در جایی که امکان جلوگیری از آنها وجود ندارد ، به طور مناسب مدیریت کنند.

• کیفیت داده های ورودی و روش های استفاده شده توسط مدیران معیار را بهبود می بخشد.

  مستلزم استفاده از داده های کافی و دقیق در تعیین معیارها است ، به گونه ای که آنها نمایانگر بازار واقعی یا واقعیت اقتصادی هستند که معیار در نظر گرفته شده برای اندازه گیری است. داده ها باید از منابع معتبر تهیه شده و معیار نیز به روشی محکم و مطمئن محاسبه شود. این همچنین بدان معنی است که داده های معامله در صورت امکان با برآوردهای تأیید شده اجازه داده می شود در صورت عدم استفاده از آنها استفاده شود.

• تضمین می کند که مشارکت کنندگان در معیارها داده های کافی را ارائه می دهند و در معرض کنترل های کافی هستند.

  سرپرست یک کد رفتاری را تولید می کند که به وضوح تعهدات و مسئولیت های مشارکت کنندگان را هنگام ارائه داده های ورودی برای یک معیار مشخص می کند. این موارد شامل تعهدات مربوط به برخورد تضاد منافع است.

• محافظت کافی از مصرف کنندگان و معیارها در مصرف کنندگان و سرمایه گذاران را تضمین می کند.

  این شفافیت داده های مورد استفاده برای محاسبه معیار و نحوه محاسبه معیار را افزایش می دهد. همچنین بیانیه ای توضیح داده خواهد شد که معیار قصد سنجش و آسیب پذیری های آن چیست. این پیشنهاد همچنین بانک ها را ملزم می کند که در صورت لزوم ، مناسب بودن مصرف کنندگان را ارزیابی کنند ، به عنوان مثال هنگام تهیه قراردادهای رهنی.

• نظارت و زنده بودن معیارهای مهم را تضمین می کند.

  معیارهای بحرانی توسط دانشکده های ناظر ، تحت نظارت سرپرست مدیر معیار و از جمله سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپایی (ESMA) ، نظارت خواهد شد. در موارد اختلاف نظر در دانشکده ، ESMA قادر خواهد بود با واسطه گری مقرر تصمیم بگیرد. سایر الزامات اضافی به معیارهای مهم تحمیل می شود ، از جمله قدرت لازم برای مقام ذیصلاح ذیربط برای وادار کردن مشارکت ها.

بانک های مرکزی که عضو سیستم اروپایی بانک های مرکزی هستند از این حوزه خارج هستند زیرا در حال حاضر سیستم هایی در کار هستند که از رعایت اهداف این پیش نویس آیین نامه اطمینان حاصل می کنند.

ضمایم شامل مفاد مفصل تر در مورد معیارهای کالایی و معیار نرخ بهره است. بنچمارک هایی که داده های ورودی آنها توسط مکان های تنظیم شده ارائه می شود ، برای جلوگیری از تنظیم دوگانه ، از برخی تعهدات آزاد می شوند.

برای اطلاعات بیشتر، اینجا کلیک کنید.  برای مطالعه پیشنهاد ، اینجا کلیک کنید.

به اشتراک گذاشتن این مقاله: